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Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~

如果说俄乌战争是影响市场的黑天鹅事件的话，那么现在还有一个影响全球资本市场的灰犀牛事件正在逼近。

那就是3月的美联储加息。

美联储周三公布最新利率决议，上调联邦基金利率目标区间25个基点到0.25%至0.5%，这是美联储2018年12月以来首次加息。

从历次美联储加息情况来看，这事儿或多或少都会影响到国内市场，

而作为一名合格的搞钱人，自然要盯紧这个关键性大事，

所以趁着美联储加息周期刚开始，基姐给大家总结了7个关于美联储加息必须要了解的问题。

希望能够帮助大家理性分析、应对市场，不轻易被市场”夸张情绪“影响。

A1：美联储加息，其实就是美国央行要提高商业银行向它借钱的利息成本，

美联储加息反映到居民身上就是间接地让大家贷款利息增加，少花钱或者提前还钱；

另外就是让银行存款利息上升，多存钱。

本质上是为了让更多的钱流回银行。

A2：美联储的主要责任是实现充分就业和稳定物价。

目前，美国的失业率为3.8%（美联储目标是3.5%），可以说是基本实现了充分就业。但是美国的物价情况并不乐观，也就是说通胀很严重。

自2020年疫情爆发以来，美国为了挽救股市采取了一系列操作：

美联储先是在半个月之内，把1.5%~1.75%的利率降到了0%~0.25%，后在这个基础上进行扩表，印钞几万亿美元，各种撒钱提高美元供应。

美股是控制住了，但也造成通胀越来越严重的情况。

美联储定下平均通胀目标线是2%，但到了2021年5月，美国通胀率已经突破了5%，并且丝毫没有停下来的意思。

如果通胀继续恶化就会激发社会矛盾，导致民众对白宫不满，所以才要加息。

A3：美联储一般有通常有量和价两种手段，

一方是采取Taper从量去影响；一方是采用加息是从价格上影响。

目前除了美国自身的通胀情况，同时还面临着外部带来的通胀危机：

俄乌战争打响，西方国家为了制裁俄罗斯，加剧对原油、天然气等大宗商品出口限制，

导致全球大宗商品涨价。一旦战争对抗升级，通胀危机更加严重。

加上疫情尚未完全恢复，社会生产还是不足，需求量反增。

控制通胀迫在眉睫，只能用量+价一起来控制了，也许加息会带来问题，但不加息肯定会出问题。

A4：美国历史上有9次加息周期，离我们最近的2次发生在21世纪，

一是发生在2004年，5月美国经济遇到问题，不得已提升联邦基金利率，

到2006年2年的时间里，一共加息了17次，把联邦利率从1%一口气提升到了5.25%；

但因为股市早期已经“处理”了一大批“不良”公司，优秀的互联网企业生存下来，所以股市只在前期震荡后就迅速恢复。

但因为这次加息持续时间长，利率提升太大，最终也引发美国的次贷风暴，并随之演变为全球金融危机。

最近的一次是从2015年12月开始的，至2018年12月，历时3年加息9次。

2015年美国通胀水平逐渐摆脱了负增长，为了防止经济过热，美联储开启加息周期，股市也是初期震荡后就恢复上涨。

直到2018年2月，薪资增速超预期引发通胀快速上行，处于对美联储加快加息的担忧，美股短期内暴跌大约10%，并且引发了全球股市下跌。

而2018年3月之后的走势就源于中美贸易战了。

从历史上美联储加息周期的影响来看，加息确实会在前期内对美股市场造成冲击，并且一轮加息周期完成后股票市场大概率会面临较大调整。

但在良好经济基本面的支撑下，股市一般表现良好，企业盈利的增长往往能抵消升息对股价的负面影响，整体走势还是会向上。

A5：美国一般会在自身经济良好的时候选择加息，利用货币手段来削平经济周期，大幅降低通胀。

不过这次美联储选择加息，是一次迫于无奈的加息，

美国劳工部最新公布数据显示，在2月，俄乌战争前生产价格指数（PPI）上涨就有很大程度就是由国际市场上石油、原材料等价格上涨导致。

而俄乌冲突爆发后更加剧了通胀。

所以和73年年石油战争时期间的加息情况类似，美联储也是为了对抗输入性通胀而被迫加息。

当时也是令人印象最深刻的一次引起股市大跌的加息，

其中也有年代太早美联储没有科学的货币政策理论指导，还在摸索和试验时期的缘故。

虽然背景相似，但经历了这些年的完善，这次加息只要不过于激进，就不会造成70年代的结果。

A6：美联储的联邦基金利率通常被认为是全球的无风险利率，因此各国央行在决定本国基准利率时，都会以美国联邦基准利率作为基准，包括中国。

美联储加息，导致美元升值，人民币贬值，大家出国旅游、购物的成本就会上升。

另外，美债等资产的投资价值提升，资金也会流向美国，中国资产可能会遭到抛售。

作为世界货币，美元回流轻则会导致国家因为缺少国际贸易资金导致经济衰退，

重则会使股市崩盘，甚至有可能会导致国家发生主权债务危机，政府将无法还清外债。

所以应对美联储加息，各国也只能纷纷加息，避免贬值情况发生，例如英国、墨西哥和印度等国家已经开始加息了。

这势必会导致对资金更敏感的高估值成长板块，和更容易受到宏观经济影响的大市值企业受到冲击。

A7：虽然美联储加息带来的负面影响比较多，但目前来说我们也不会正面受到冲击。

我国有超过3.2万亿美元的外汇储备，足以缓冲一定的影响。

图源东方财富网

另外，国内还采取各种稳增长政策，资本市场也越来越开放，比如放出允许外资在中国独资设立基金公司和证券公司等诱人条件。

只要不激进，资本慢流出，一切也都在可控范围内。

所以作为一名理性的投资者，一定要对美联储加息有所了解，不要轻易被市场的情绪节奏带跑。

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